个人股票配资 2025年中央企业负责人经营业绩考核指标为何用“营业收现率”替换“营业现金比率”？

近期国务院国资委召开了中央企业负责人会议，明确2025年中央企业负责人经营业绩考核指标，其中一项重要调整是用“营业收现率”替换“营业现金比率”。考核指标的调整反映了哪些考核导向？结合中央企业负责人会议的改革重点又有哪些重大影响？

一、中央企业考核指标的调整变化个人股票配资

2024年的中央企业负责人会议上，国资委继续沿用了“一利五率”的经营指标体系，会议强调了用“营业收现率”替换“营业现金比率”。提出2025年中央企业“一利五率”经营指标体系总体稳定、“一利”仍为利润总额，用“营业收现率”替换“营业现金比率”，总要求是“一增一稳四提升”，即利润总额稳定增长，资产负债率保持总体稳定，净资产收益率、研发经费投入强度、全员劳动生产率、营业收现率同比提升。

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如图1所示，对比近年来中央企业负责人经营指标的调整，主要集中于利润、现金流相关的指标，“净利润”调整为“净资产收益率”，“营业收入利润率”调整为“营业现金比率”，2025年又调整为“营业收现率”。二、财务视角分析中央企业考核指标的调整变化从财务分析角度，营业收现率（Cash Collection Ratio）是指企业营业收入中实际收到的现金所占的比例，具体计算公式为：营业收现率 = 销售商品、提供劳务收到的现金 / 营业收入。考核指标调整后，“营业收现率”替换“营业现金比率”，分母仍然为营业收入，而且同样强调的是现金流，但是更加强调现金流中的销售商品、提供劳务收到的现金。销售商品、提供劳务收到的现金（以下简称销售现金）：是现金流量表中的一个科目，反应的是企业在本会计周期内（比如当年度）通过销售商品、提供劳务等所实际收到的现金，包括当期销售商品或提供劳务收到的现金、前期销售本期收回的现金、预收的账款。考核营业收现率会有什么样的效果？举例说明一下：

营业收现率＞1，这表示企业本期实际收到的现金超过了其营业收入，即企业不仅收回了本期销售或提供劳务的全部款项，还收回了部分前期的应收账款，或者预收了客户未来的款项。企业现金流充裕，资金回收能力强，有助于增强企业的偿债能力和抗风险能力。

营业收现率=1，这表示企业本期实际收到的现金与其营业收入相等，即企业完全收回了本期销售或提供劳务的款项，没有应收账款或预收账款的变动。企业现金流状况稳定，资金回收与营业收入保持同步，这是企业理想运营状态的一种表现。营业收现率＜1，这表示企业本期实际收到的现金少于其营业收入，即企业存在应收账款未收回或预收账款减少的情况。企业现金流紧张，资金回收能力不足，可能会影响企业的偿债能力和运营效率。对于央企而言，一是降低了考核要求：从要求总的现金净流入率，到只要求销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的比例，实际上降低了考核的难度。因为企业可以通过加强主营业务活动的现金流管理来提高营业收现率，而不必过分关注其他非主营业务的现金流入。二是更加聚焦主营业务：这种考核指标的调整使得企业更加聚焦于其主营业务活动，即销售商品和提供劳务，从而有助于提升企业的核心竞争力和市场竞争力。

那么？国资委为何在2025年要做这样的指标调整？结合中央企业负责人工作的会议部署，这样的指标调整有什么导向呢？

三、国有企业改革重点工作视角分析中央企业考核指标的调整变化

中央企业负责人工作会议提出，“要切实抓好发展质量效益提升，着力夯实经营发展基础，加强集团管控和资金集中管理，加大拓市增收、降本节支力度，切实改善经营性现金流，严肃财经纪律，扩大有效投资。”

一是抓好发展质量效益提升，强调现金流的重要性。现金流是企业的生命线，直接关系到企业的正常运转和风险防范能力。营业收现率作为衡量现金流质量的重要指标，能够直接反映企业的产品竞争力和市场地位。

二是优化考核体系，切实改善经营性现金流。营业收现率的引入，使得考核体系更加完善，能够更全面地反映企业的经营状况。与利润总额等结果性指标相比，营业收现率更注重过程控制，有助于引导企业关注现金流管理。

三是推动业务策略调整，扩大有效投资，加大拓市增收、降本节支力度。考核指标的变化将直接影响企业的业务策略。企业可能会更加注重应收账款的管理，减少赊销和垫资业务，以提高营业收现率。同时，企业可能会探索新的业务模式和拓展策略，如预付款服务、信用评分体系等，以优化现金流状况。

四是严肃财经纪律，防范财务风险。在当前经济形势下，财务风险是企业面临的重要挑战之一。营业收现率的提升有助于企业防范财务风险，确保资金安全。通过加强现金流管理，企业可以更好地应对市场变化和不确定性因素。

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