小额资金炒股 香港金管局：至今已协助港府发行约2200亿港元等值的绿色债券

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智通财经APP获悉，香港财政司司长昨天(2月27日)公布了《2025-26年度财政预算案》，当中有不少巩固及提升香港国际金融中心地位、推动香港经济发展的措施，对此，香港金管局总裁余伟文表示，自2018年港府推出“港府绿色债券计划”以来，我们一直致力创新，为市场提供示范。至今香港金管局已协助港府发行约2200亿港元等值的绿色债券，成功促进香港可持续金融生态圈的形成。未来，香港金管局将继续致力协助港府落实债券发行计划，并在发债过程中积极与市场人士沟通、强化市场拓展工作并深化与环球投资者的良性互动，以加深他们对港府的财政状况、发债计划及香港整体发展的了解。

债券发行

预算案提出，为确保北部都会区等策略性基建工程项目按时推展，港府将会更灵活善用市场资源，包括通过增加发行港府债券融资。未来五年，预计会在“港府可持续债券计划”和“基础建设债券计划”下每年发行债券合共约1,500亿至1,950亿港元。以发行债券作为融资方式之一去推动具策略性的工程早日落实，支持经济转型和发展，是一种长线投资，也是其他地区常见的做法。

香港金管局是港府债券计划的执行者，一直协助港府定期发行不同类型的债券，与债券投资者等市场机构亦保持密切沟通。根据我们与不同市场人士沟通所了解，市场普遍认为，香港的港府债务水平仍然相对较低。未来五年债务与本地生产总值的比率将维持在12% 至16.5%，属可控水平。相比发债规模，他们较关注的是发债所得资金的用途以及港府整体财政状况。就此，财政司司长强调港府发债所得资金是用在基建投资，并不会用于支付港府经常开支。同时，预算案制订了强化财政整合计划，加大力度控制港府经营开支以及增加收入。这些举措有利于巩固市场人士信心。特区港府发行的债券是高质素的债务工具，一直深受市场欢迎，吸引了各类环球投资者参与。以2024至25年度为例，港府发行的机构债券录得约3倍至7倍的认购。港府增加发债规模，相信会被市场受落。

过去几年，港府以发行较短年期的债券为主，这主要是因应市场情况及市民对于零售债券的需求，但同时亦为港府带来再融资的需要：港府未来五年所发的债券，其中约56%属于为到期短期债务的再融资；约44%是可以实质用作基建投资的资金。未来在落实发债计划时，为了配合一般较长年期的基建工程项目，我们会根据市场情况和需求、成本等考虑因素，积极探讨发行更多较长年期债券的空间，同时亦为长线投资者，例如保险公司及养老基金提供更多投资选择。

除了为港府基建工程项目融资，港府发债亦能发挥独特的牵头作用，推进本地债券市场多元化、长期发展。自2018年港府推出“港府绿色债券计划”以来，我们一直致力创新，为市场提供示范。至今香港金管局已协助港府发行约2200亿港元等值的绿色债券，成功促进香港可持续金融生态圈的形成。另外，过去两年港府发行了两批代币化债券，证明了香港能为金融科技应用提供灵活便利的环境，为私营市场建立了良好案例。港府亦整合各个债券计划，在去年10月推出债券投标安排，定期发行港元及人民币债券，进一步促进港府港元及人民币收益率曲线的形成，为市场提供重要的价格基准。

未来，香港金管局将继续致力协助港府落实债券发行计划，并在发债过程中积极与市场人士沟通、强化市场拓展工作并深化与环球投资者的良性互动，以加深他们对港府的财政状况、发债计划及香港整体发展的了解。

供应链融资

受疫情、地缘政治及各地经济发展转型等因素影响，全球贸易及企业供应链格局在过去数年出现了重大的变化，对香港的影响尤其值得关注。但是，机遇与挑战并存。去年的预算案提出将香港发展成为跨国供应链管理中心；不同部门亦推出一系列措施推动相关发展。

供应链运作不仅涉及货物流，还需要资金流的支持。牵涉收付款、融资、外汇管理等大量的金融活动，需要金融机构参与，同时亦为金融业带来可观的商机。截至去年底，香港银行提供的贸易融资馀额达到3,800亿港元，当中约四成属于离岸的商品贸易，反映香港银行业辐射能力之强。

香港金管局一直与银行业界和相关持份者合作，在金融层面提升香港实体经济的竞争力。例如在贸易融资方面，自多年前已开始探索通过科技创新提升效率。最近，我们和人民银行合作，推出离岸人民币贸易融资流动资金安排。另外一个重点领域是企业财资业务，透过统一管理集团内各关联公司的资金，确保资金有效周转。早在近十年前，香港金管局便与相关港府部门合作，为在香港建立财资中心的企业提供税务宽免，并持之以恒地向境外企业积极推广。

香港金管局在去年中成立了一个工作小组(小组)，包括银行和企业的代表，研究如何提升香港金融业竞争力、支持新的供应链布局。小组已完成首阶段的工作，并整合了以下初步建议:

(一) 积极迎接数码贸易

推动数码化及标准化能有效提升供应链的效率、生产力和韧性，但亦面临不少挑战。例如多个经济体(包括香港)的法律尚未赋予数码版贸易文件与实体版本同等的法律效力，与落实贸易文件数码化并不相容，需要检讨和修订。就此建议，我们乐见财政司司长于昨日发表的《财政预算案》中公布会启动相关工作，目标在明年内将修例建议提交立法会。

与此同时，香港金管局正在推进金融技术创新，例如通过Ensemble项目，探索如何将贸易相关文件(例如电子提单)代币化，节省人工流程、降低欺诈风险。此外，由香港金管局于2022年推出的商业数据通至今已便利银行进行超过42,000宗贷款申请及审查，涉及批核额估计超过350亿港元。未来，我们会继续探索在此领域的科技创新和应用。

(二) 探索绿色供应链相关机遇

绿色供应链也是值得重视的趋势。将可持续发展的考量融入各个环节中，有助企业提高效率、控制成本、管理气候风险，同时吸引投资者和消费者、提升商誉。

对本地企业而言，成功进行可持续转型在其所处的供应链上占更重要席位。部分中小企或需要适当的引导和支援。就此，香港金管局参与的绿色和可持续金融跨机构督导小组于较早前推出了可持续披露范本以及排放计算工具，供香港中小企免费使用，鼓励他们评估及披露碳足迹，并及时采取适当减排措施。

(三) 争取企业在香港设立财资中心

随着近年供应链格局以及内地市场变化，很多内地企业在国外设置生产线以及积极开拓海外市场。香港亦积极部署，争取成为这些企业“出海”时的区域或国际总部以及企业财资中心。香港金管局会配合相关部门的推广工作，亦会积极与企业、银行等持份者交流，了解他们对政策支持的需求。

(四) 提升银行业界在区内的业务能力，配合客户发展

随著更多企业在东南亚等地设置生产线，香港的银行业界需要加强对当地的认识，才能在新的供应链格局下继续服务客户。香港金管局会探索如何将培育“区域知识”和“区域网络”融入发展软实力的工作。银行公会亦会成立工作小组研究开拓新兴市场的课题，反映业界对此的重视。我们会与业界共同探讨具体方案。

下一阶段，香港金管局将与相关部门和业界积极合作，落实上述的具体措施。我们欢迎各界对有关的工作提出建议，一同为提升香港竞争力而努力。

总结

今年预算案提到小额资金炒股，我们在发展过程中需要变革、创新及不断自我提升。除了以上两方面的重点工作，香港金管局也会继续在其他金融市场领域出力，进一步发挥香港国际金融中心优势，提升香港整体竞争力。

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